Risk/reward-forhold: sådan regner du det ud, før du handler

Kort svar: risk/reward-forholdet er afstanden fra entry til target divideret med afstanden fra entry til invalidation. Hvis du risikerer 5 kr pr. enhed for at kunne tjene 10 kr pr. enhed, er forholdet 1:2. Tallet fortæller ikke, om handlen vinder. Det fortæller, hvad handlen kræver for at give mening.

1. Tre tal du skal have på plads

Et brugbart setup har tre niveauer: en entry-zone, et invalidation-niveau (stop-loss) og mindst ét target. Uden alle tre kan du ikke regne forholdet ud, og så er du i praksis i gang med at gætte. Det er præcis derfor, strukturen i et signal er vigtigere end retningen.

Formlen er enkel: R:R = (target − entry) ÷ (entry − invalidation) for en long. For en short vender du fortegnene, så afstandene altid er positive.

2. Regneeksempel (ikke en anbefaling)

Forestil dig en idé med entry på 100, invalidation på 95 og et target på 115. Risikoen er 5, og den mulige gevinst er 15. Forholdet er 1:3. Hvis target i stedet lå på 105, ville forholdet være 1:1. Samme entry og samme stop, men en helt anden handel. Det er derfor, du først vurderer, om targetet er realistisk, og først derefter, om forholdet ser fornuftigt ud.

3. R-multipler: tænk i risikoenheder

Mange traders måler resultater i R, hvor 1R er det beløb, du risikerede ved entry. Rammer stoppet, er resultatet −1R. Rammer et target, der ligger dobbelt så langt væk som stoppet, er resultatet +2R. Fordelen er, at du kan sammenligne handler på tværs af størrelse og aktiv. Beløbet, du risikerer, bestemmes af din positionsstørrelse. Det kan du læse mere om i vores note om positionsstørrelse.

4. Hvor ofte skal en handel virke?

Forholdet bestemmer, hvor stor en andel af handlerne der skal ramme target, før du er på nul. Det er ren matematik, uden gebyrer:

• Ved 1:1 skal omkring halvdelen af handlerne virke (50 %).
• Ved 1:2 skal omkring en tredjedel virke (33 %).
• Ved 1:3 skal omkring en fjerdedel virke (25 %).

Det betyder ikke, at et højt forhold er nemt at få glæde af. Et target langt væk bliver sjældnere ramt. Du skal altid vurdere forholdet sammen med, hvor sandsynligt det er, at prisen faktisk når niveauet. Cryptomanden viser ikke win-rate eller live performance, så brug tallene her som regnestykke og ikke som løfte.

5. Gebyrer og slippage æder af forholdet

Handelsgebyrer, spread og slippage gør dit reelle forhold dårligere end det, du tegnede på charten. Et setup med 1:1,2 på papiret kan ende under 1:1, når omkostningerne er regnet med. På korte tidsrammer fylder omkostningerne mest, fordi afstandene er små. Regn derfor altid med et pessimistisk entry og et pessimistisk exit.

6. Et højt forhold kan skjule et dårligt stop

Det er fristende at flytte stoppet tættere på for at få et flottere tal. Men et stop, der ligger inde i almindelig støj, bliver ramt af tilfældige bevægelser, og så er forholdet kun pænt i regnearket. Invalidation skal ligge, hvor idéen faktisk er forkert, ikke dér hvor det giver det bedste R:R.

7. Tjekliste før du trykker

• Kan jeg pege på entry, invalidation og target, og er de tre niveauer sat ud fra markedet og ikke ud fra det forhold, jeg ønsker?
• Hvad er forholdet, når jeg regner med gebyrer og slippage?
• Er targetet et niveau, hvor prisen tidligere har reageret, eller er det bare et rundt tal?
• Passer størrelsen til det beløb, jeg på forhånd har besluttet at risikere?
• Hvad gør jeg, hvis stoppet rammes? Er svaret klart, før jeg går ind?

Hvad denne note ikke er

Dette er ikke en anbefaling af et bestemt forhold, og det er ikke en resultatoversigt. Eksemplerne bruger runde tal for at vise regnemetoden. Et signal fra Cryptomanden er beslutningsstøtte med entry, invalidation og targets. Om du handler, og hvor meget, er dit ansvar.

Handel indebærer risiko. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige resultater. Denne artikel er kun uddannelse og generel markedsinformation, ikke personlig finansiel rådgivning.